好的IPO律师共有的特点，我觉得有3点最重要：

1. 控制好项目的节奏。

以我看到的而言，上市公司的管理层一般都没有上市经验，偶尔有曾经操作过上市的CFO，但一般拍板的老大们都还是新手。在上市项目中，投行和公司往往对时间表以及到什么时间需要处理什么问题有非常不同的看法，但是因为投行是时刻可以换的，所以他们往往不愿意忤逆公司的意愿，导致很多项目有很不合理的时间表，前期非常紧，后期发现问题了又一拖再拖。如果公司请的律师比较好，在这个时候应该能在这当众做好协调，确保项目顺利推进。一个IPO无非那么几个阶段：招股书前期准备和审计，提交监管机构审阅，回答监管机构问题，发虹鲱鱼，路演，定价，上市。如何协调好各方，确保前期有足够时间准备，而后期又不拖延，我觉得是律师水平的重要体现。

说到这里想到一个反面例子。有一个公司的有一战略项是云计算。那时候还是2010年，云这个概念还没那么普及。创始人是技术出身，特别爱滔滔不绝的谈技术问题，正好又碰上了一个爱较真的投行项目负责人，于是有那么三四个星期，每周的招股书撰写会总会在简短讨论其它问题后撞上这个云问题，然后这两个人一问一答，一下午时间就没有了。这些问答其实跟招股书关系很小，所以纯粹是浪费时间——要知道，那一屋子的投行，审计师和律所的人，80%都是从香港飞到北京专门开这些会的.....

2. 预测和管理监管机构问题

上市项目有两个环节最不可控：审计师和监管机构问题。监管机构的问题要花多长时间，几轮尝试才能全部清掉，是很考验律师水平的。经验丰富的律师能够预测到招股书里面的那些问题会引来监管机构的问题，做好预防工作。举个例子，有一阵子SEC特别喜欢问股权激励当中有没有cheap stock的问题。上市公司按惯例都会在上市阶段发一些期权，这时候这些期权的定价多少，招股书里怎样披露，都会直接影响上市速度。有经验的律师会在一开始就提醒客户这些问题，做好期权定价，并且引进估值机构，确保招股书里的期权价格有市场根据，且把SEC在乎的那几个点都讨论到了。

3. 披露程度

觉得能通过看一个公司的招股书就真正了解这个公司的真实情况的，那真的是too young too naive。好的律师能保证公司想写的都写了，不想写的但是需要写的都以隐晦的方式也写了。不好的律师呢，要么改写的没写，要么过分保守，把不该直接披露的公司情况也以大白话写了出来。

暂时就想到这么多，如果非要再加一条的话，我见过的真正上市项目的牛律师跟上市相关的会计水平都出神入化，绝不是四大的小manager可比的。